【转贴公社】 宝钢上演“掘地反击”？

宝钢集团代表中国钢铁行业与澳大利亚矿业公司FMG达成长期铁矿石供应协议，铁矿石定价较2008年水平下调35%-50%。这一降幅比日、韩钢铁企业今年初所达成33%-44%的降价幅度要高。宝钢此番与FMG达成的协议，无论从正反哪个方面看，或许都堪称一场"掘地反击"。

首先，宝钢与FMG达成协议确实挖了澳大利亚铁矿石行业对华统一战线的墙角。FMG公司网站刊登的一篇报导说，FMG首席执行长Andrew
Forrest曾表示，"我们因中国需求而生，产品全部供应中国"。文章还说，FMG不仅需要中国市场，同样需要来自中国的资金，华菱钢铁正在帮助它向中国的金融机构融资。宝钢此次达成的协议有一个前提条件，那就是中方需在9月30日前向FMG提供一笔55亿-60亿美元的融资，这一消息进一步证实了FMG对中国资金的依赖。中方的如意算盘应该是，以资金和市场为诱饵将FMG争取到自己一边，以此瓦解澳大利亚铁矿石行业的对华统一战线，迫使力拓与必和必拓这两大巨头接受35%-50%的铁矿石价格降幅。

但问题是，FMG的铁矿石年生产能力只有4,500万吨，而中国今年每个月都要进口5,000万吨以上的铁矿石，FMG是否真能像其首席执行长Andrew
Forrest在上述报导中说的，"我们打破了竞争对手的价格控制体制"，目前还很难说。在一些分析师看来，中方与FMG达成的协议并不足以对铁矿石的市场定价产生影响力。鉴于这一协议的有效期目前只剩下四个多月，而中国众多钢铁企业现在其实都在按远高于协议价的现货价购买铁矿石，宝钢这一协议究竟能对降低中国的铁矿石进口成本起到多大实质性作用，目前还真不好说。这个协议也许只是帮宝钢在地上挖了一个坑，让它可以把脑袋埋进去"自得其乐"──我达成的协议至少理论上能让你们以比日、韩便宜的价格买到铁矿石。

不过话又说回来了，FMG在澳大利亚铁矿石行业率先"反水"，对力拓与必和必拓应该会造成一定的心理压力。虽然FMG的铁矿石年生产能力据说有4,500万吨，但该公司今年4月底却宣布，将全年预期产量下调15%，至2,600万吨。而在截至3月31日的第一季度中，该公司产量已从此前一个季度的628万吨下降到617万吨。由于FMG的铁矿石目前全部销往中国，其产量的不断下降很可能意味着，中国实际的铁矿石需求并非像现货市场价格所反映的那般强劲，认为铁矿石价格下半年可能回落的观点或许是有道理的。

对力拓与必和必拓来说，他们也要提防因对中国市场需求盲目乐观而错过当前这个下台阶的机会。中国股市周一大幅下挫，商品价格疲软拖累资源类股领跌。由于投资者对中国经济和企业收益前景心存疑虑，大宗商品价格很可能无法继续维持在目前水平。如果力拓与必和必拓此番真能"见好就收"，宝钢的挖墙角战略也就奏效了。

（本文作者刘罡是《华尔街日报》中文网编辑兼专栏撰稿人。文中所述仅代表他个人观点。）

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